-财经观察：通信企业进军传媒业或成未来趋势-

　　新华社纽约１０月３０日电（记者孙鸥梦袁悦）美国电话电报公司（ＡＴ＆Ｔ）日前宣布，将斥资８５４亿美元以现金加股权的方式收购时代华纳公司。该并购案如果获批，将成为年内全美最大并购案。

　　华尔街专家认为，未来信息发展将以内容为王，一家既拥有“内容”又拥有“渠道”的公司才会占领消费市场的制高点，因此，通信企业并购传媒公司可能是一大发展趋势。

　　美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉在接受记者采访时说，ＡＴ＆Ｔ收购时代华纳是基于自身业务拓展的需要和对行业趋势的预判，为公司营收寻找新的增长点。

　　分析师表示，ＡＴ＆Ｔ当前一大重要收入来源仍是无线电话业务，但是随着互联网的飞速发展，例如微信等便利应用的出现，无线电话未来前景岌岌可危，整个通信行业都面临江河日下的窘迫局面。这时，旗下拥有大量知名电视频道和电影制片公司的时代华纳就成为ＡＴ＆Ｔ的最佳选择。

　　美国金瑞基金首席投资官布伦丹·埃亨说，电信业正在寻求与传媒企业结合。ＡＴ＆Ｔ在信息内容方面发展较为欠缺，而传媒业也急需拓展内容传播渠道，以求将“内容”变现，实现盈利。

　　大众消费媒体产品习惯的改变也是并购的一个考量因素。纽约大学斯特恩商学院国际管理副教授罗伯特·所罗门认为，消费者以前只是单纯地从电视屏幕上接受信息，如今却可以通过手机、ｉＰａｄ、电脑等多种设备获取资讯。ＡＴ＆Ｔ拥有将内容传输给消费者的不同“渠道”，但缺乏信息内容的源头。

　　ＡＴ＆Ｔ董事长兼首席执行官兰德尔·斯蒂芬森说：“对于我们这两家优势互补的公司来说，这是一次完美的收购。”

　　但是，尚不清楚美国监管部门最终能否批准这起并购。埃亨说，此次并购规模庞大，监管部门一定会认真审查，当前经济环境令监管部门对涉及通信业和媒体业的并购尤为敏感。

　　美国民主党总统候选人希拉里在民主党党内初选阶段的对手伯尼·桑德斯日前在社交媒体上呼吁美国司法部门阻止这项收购。他认为，该并购将影响美国传媒业，造就垄断寡头，不利于行业竞争和内容多样化发展，令消费者面对更少的选择和更高的费用。

　　但斯蒂芬森表示，这次并购是产业链上下游的并购，ＡＴ＆Ｔ并购的是一家“供应商”，而不是竞争对手。

　　考虑到此次并购属于“垂直”并购，所罗门预测其获得通过的概率为６０％至７０％。

　　早在２０１４年５月，ＡＴ＆Ｔ就曾以４８５亿美元价格收购了美国卫星电视服务供应商直播电视公司。２０１５年５月，美国另一家电信运营商韦里孙通信公司以４４亿美元价格收购了美国互联网服务提供商美国在线。